GVIX
简介 芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange,CBOE)的波动率指数(Volatility Index,VIX)或者称之为“恐惧指数”,衡量标准普尔500指数(S&P 500 Index)期权的隐含波动率。VIX指数每日计算,代表市场对未来30天的市场波动率的预期。VIX 的计算公式已被广泛运用到各类形指数 及 ETF,包括股价,利率,汇率,金价,与油价等。同时,各股的 VIX 指数也在发展之中。 因此,VIX 不只一个抽象指数,而是一个庞大的实体金融商品市场。
经由严谨的数学推导,周教授等证实造成VIX偏差的原由乃是第三阶动差,因为VIX事实上是一群不同阶层动差(moments)的线性组合,并非单纯的波动系数。当系统风险增大,看空股市的投资人增多,第三阶动差呈现负值。换言之,股市波动越大,三阶动差的负值越高。受到此负值的冲击,VIX因此低估了实际的市场波动。
|
||
公开课(1)波动率指数: 简介 | ||
公开课(2)VIX 的核心推导 | ||
公开课(3)VIX (期权价格) 公式化 | ||
公开课(4)广义波动率指数 (GVIX) 与 GV 价差 | ||